Capital de riesgo en Latinoamérica triplica récord y supera US$ 15 mil millones en 2021

Michael Pooler

La inversión en capital de riesgo en América Latina se ha triplicado desde su récord anterior para llegar a US$ 15 mil millones el año pasado, a medida aumenta el interés de los inversionistas por las startups de áreas como tecnología financiera, compras en línea y el sector inmobiliario.

Al igual que muchos mercados emergentes, la región está experimentando un auge en los negocios tecnológicos de rápido crecimiento, desde el banco digital brasileño Nubank hasta la plataforma mexicana de autos usados Kavak.

Hubo un total de US$ 15 mil millones en inversiones de venture capital en más de 650 acuerdos a lo largo de 2021, según datos preliminares de la Asociación para la Inversión de Capital Privado en América Latina (Lavca, sigla en inglés).

La suma total fue mayor que la de los siete años previos combinados, y superó por lejos el récord anterior de US$ 4.900 millones registrado en 2019.

"Luego de más de 12 años invirtiendo en empresas tecnológicas en Latinoamérica, es sorprendente para nosotros ver lo que sucedió durante los últimos años", dice Francisco Álvarez-Demalde, cofundador y socio gerente de Riverwood Capital, con sede en EEUU.

Muchas de estas exitosas firmas emergentes buscan eliminar la burocracia ineficiente que es común en los países latinoamericanos. Otras están desafiando industrias que tradicionalmente han tenido poca competencia o han dejado a los consumidores desatendidos.

El área FinTech siguió siendo la preferida de los inversionistas en 2021, representando 39% de todo el capital de riesgo que fluyó hacia la región, seguida por el e-commerce (25%) y la tecnología inmobiliaria, o PropTech (9%).

"También estamos viendo que las FinTechs se integran en otros sectores, con PropTechs lanzando ramas de financiamiento y AgTechs (tecnología agrícola) estrenando líneas de crédito para agricultores", observa Carlos Ramos de la Vega, director de venture capital en Lavca.

En 2021, se consolidaron en América Latina 16 nuevos "unicornios" (startups no listadas en bolsa con valor superior a US$ 1.000 millones), según Lavca, incluyendo Bitso, una bolsa de criptomonedas mexicana, y NotCo, el fabricante de alimentos en base a plantas chileno.

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El mayor financiamiento de capital de riesgo individual en la región fue una ronda extendida de US$ 1.150 millones convocada por Nubank, que incluyó una inversión de US$ 500 millones de Berkshire Hathaway, la firma de Warren Buffett.

La FinTech brasileña pasó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York en diciembre con una capitalización de mercado por sobre los US$ 40 mil millones, convirtiéndose en ese momento en la institución financiera más valiosa de América Latina.

Gran atractivo

Los profesionales en el área dicen que una red floreciente de startups, talento y financiamiento está creando un círculo virtuoso.

"Lo que estamos viendo en este momento es que los fondos globales de venture capital miran cada vez más a la región, estableciendo oficinas y contratando analistas e inversionistas", afirma Marcos Toledo, fundador y socio gerente de Canary, una firma de inversión temprana con sede en Sao Paulo.

Destacó los seguros, la salud, la educación y el business-to-business como sectores con "muchas buenas ideas".

El atractivo de la región como destino para el capital internacional fue destacado en septiembre cuando SoftBank, el conglomerado tecnológico japonés, lanzó un segundo fondo de inversión de US$ 3 mil millones dedicado a Latinoamérica, elevando su compromiso total a US$ 8 mil millones.

Pero con los aumentos esperados en las tasas de interés en EEUU, existe la preocupación de que los nuevos flujos de dinero hacia las economías en desarrollo puedan desacelerarse.

"Es posible que la inversión tecnológica hacia la región retroceda en 2022, pero también podríamos ver más actividad camino a la consolidación junto a fusiones y adquisiciones", señala Álvarez-Demalde.

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